Vertical Spreads All About Vertical Spreads - Definição, Exemplo e como usar Um spread vertical é simplesmente a compra de uma opção e venda simultânea de outra opção a diferentes preços de exercício (mesmo segurança subjacente, é claro). Uma propagação vertical é conhecida como um spread direcional porque faz ou perde dinheiro dependendo da direção que a segurança subjacente leva. Você compra uma propagação vertical se você tiver uma sensação de que o mercado de uma determinada ação seja dirigido. Você pode comprar uma propagação vertical se você acha que o estoque é dirigido mais alto, ou uma propagação vertical diferente, se você acredita que está indo mais baixo. Uma coisa pura sobre os spreads verticais é que, se o estoque não se move, você pode apenas ganhar um ganho, mesmo que não fizesse exatamente o que esperava. Aqui é um exemplo de uma propagação vertical que eu coloquei recentemente. Tive uma boa sensação sobre a Apple. Eu pensei que o estoque iria subir no próximo mês, ou pelo menos não cair muito. O estoque negociava cerca de 200 por ação. Comprei 10 chamadas da Apple em março de 190 e simultaneamente vendai 10 chamadas da Apple em março de 195 e paguei 3,63 por spread (3653 30 comissões 3683). Eu só tive que encontrar a diferença entre o custo da opção e o produto da opção que eu vendi. Eu comprei esse spread com chamadas, mas os potenciais ganhos ou perdas teriam sido idênticos se eu tivesse usado puts em vez disso. Nos spreads verticais, os preços de exercício são o que é importante, e não se as posições ou chamadas são usadas. Na terceira sexta-feira de março, ambas as opções expiram. Se o estoque for a qualquer preço acima de 195, o valor do meu spread vertical valeria 5000 menos 30 comissões (4750), e eu faria um ganho de 1067 em um investimento de 3683, ou 29 por um único mês de espera Expiração por vir. A perda máxima do meu spread vertical seria todo o meu investimento (3683) se o estoque caiu abaixo de 190. Eu faria um ganho a qualquer preço acima de 193.69. Se o estoque acabasse em 192, minha chamada 190 valeria 2,00 (2000) e os 195 expirariam sem valor. Nesse caso, eu perderia 1683. Se o estoque acabar acima de 195 no vencimento, não tenho que colocar nenhum comércio para fechar o spread vertical. O corretor venderá automaticamente as 190 chamadas e recomprará as 195 chamadas para exatamente 5.00, cobrando uma comissão em ambas as opções (1.50 cada uma em thinkorswim onde eu troco). Eu coloquei essa propagação vertical porque gostei das perspectivas para a Apple e porque eu faria o ganho máximo (29 em um único mês), mesmo que o estoque caiu de 200 para 195, então eu poderia estar um pouco errado sobre o estoque e Eu ainda faria o ganho máximo. Em retrospectiva, eu teria sido mais esperto para comprar o spread vertical usando puts em vez de chamadas (se o mesmo preço para o spread pudesse ter sido realizado). Se eu usasse puts, eu compraria com os mesmos preços de exercício (comprando os 190 puts e vendendo os 195 puts). Eu colecionaria 1,37 (1370 menos 30 comissões, ou 1340 porque as 195 puts levariam um preço maior do que as 190 colocações que você comprou). Quando você compra um spread de crédito como este, o corretor coloca um requisito de manutenção em sua conta para proteger contra a perda máxima que você poderia incorrer. Nesse caso, um requisito de manutenção de 5000 seria feito, que após o 1340 que você coletou em dinheiro foi creditado, funcionaria para 3660. Este é o máximo que você perderia se o estoque fechasse abaixo de 190. Um requisito de manutenção não é uma margem empréstimo. Nenhum interesse é cobrado. O corretor apenas detém esse valor de lado na sua conta até as suas opções caducarem. Existem várias razões pelas quais eu teria sido mais esperto para fazer esse comércio em jogos e não em chamadas. Primeiro, se a Apple fechar acima de 195, ambas as opções expirariam sem valor, e não seria cobrada 30 em comissões para fechá-las, como eu terei que atender às chamadas. Em segundo lugar, vender um spread vertical (de alta) em puts significa que eu estaria aceitando mais dinheiro do que paguei (ou seja, um spread de crédito). O dinheiro extra na minha conta seria creditado contra um empréstimo de margem que eu possa ter na minha conta, me salvando algum interesse (não há juros cobrados por um requisito de manutenção). Em terceiro lugar, a compra de um spread de colocação vertical elimina a possibilidade de um exercício antecipado de uma pequena chamada em dinheiro - esse exercício pode ocorrer se a empresa declara um dividendo durante o período de retenção do spread ou se a chamada for assim Muito no dinheiro que não há tempo superior à esquerda, e o proprietário da chamada decide fazer um balanço. Por todas estas razões, colocar spreads são a melhor aposta para spreads verticais quando você espera que o preço da ação aumente, assumindo, é claro, que eles podem ser colocados pelo mesmo preço que o spread equivalente em chamadas. O perfil de risco de cada spread é o mesmo, então a alternativa menos dispendiosa deve ser tomada, e se ambos os spreads de colocação e chamada são idênticos, então o conjunto deve ser a escolha. Terrys Tips Stock Options Trading Blog 19 de dezembro de 2016 Esta é a época do ano em que todos estão olhando para o Ano Novo. A preponderância de economistas e analistas que publicaram seus pensamentos sobre 2017 parece acreditar que o primeiro ano de Trumps no escritório oval será bom para a economia e o mercado, mas não é excelente. Hoje, eu gostaria de compartilhar uma troca de opções que eu fiz na minha conta pessoal, que me ganhará 40 lucros no próximo ano se essas pessoas estiverem corretas em seus pronosticos. 5 de dezembro de 2016 Na semana passada, em uma das nossas carteiras Terrys Tips, colocamos calendário spreads com greves de cerca de 5 acima e abaixo do preço das ações da ULTA, que anunciou ganhos após o fechamento na quinta-feira. Nós fechamos nossos spreads na sexta-feira e celebramos um ganho de 86 após as comissões para o investimento de 4 dias. Foi um dia feliz. Esta semana, este portfólio estará fazendo um investimento semelhante na Broadcom (AVGO), que anuncia ganhos na quinta-feira, 8 de dezembro. Gostaria de lhe dizer um pouco sobre esses spreads e também responder a questão de saber se o calendário ou os spreads diagonais podem ser melhores Investimentos. Comparando o calendário e os spreads diagonais em um jogo de ganhos Usando os preços das opções de fechamento da última sexta-feira, abaixo estão os gráficos de perfil de risco para o Broadcom (AVGO) para opções que expirarão sexta-feira, 9 de dezembro, dia após o recebimento dos ganhos. A volatilidade implícita para a série 9Dec16 é de 68 em comparação com 35 para a série 13Jan17 (selecionamos a série 13Jan17 porque IV foi 3 menos do que era para a série 20Jan17). Os gráficos assumem que IV para a série 13Jan17 cairá de 35 para 30 após o anúncio. Acreditamos que esta é uma expectativa razoável. 2 de dezembro de 2016 Na segunda-feira, relatei um comércio de opções de petróleo que fiz antes da reunião da OPEP na quarta-feira, quando esperavam chegar a um acordo para restringir a produção. A reunião ocorreu e um acordo foi aparentemente alcançado. O preço do petróleo atingiu o máximo em 8 e esse comércio acabou por perder dinheiro. Esta é uma atualização do que eu espero fazer no futuro. Atualização sobre a sugestão de comércio de petróleo (USO) Vários assinantes escreveram e perguntaram quais os meus planos com os spreads de petróleo (USO) que fiz na segunda-feira desta semana. Quando a OPEP anunciou um acordo para limitar a produção, a USO subiu mais de um dólar e fez os spreads pelo menos temporariamente não lucrativos (o gráfico de perfil de risco mostrou que uma perda resultaria se o USO se movesse acima de 11.10 e é 11.40 antes do aberto hoje). Acredito que essas negociações acabem por revelar-se mais rentáveis, no entanto. Faz um guia de 36 Duffers para quebrar o par no mercado todos os anos em bons anos e mal Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o Madeiras). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e por que é especialmente apropriado para o seu IRA. Inscreva-se no seu boletim de 2 relatórios gratuitos Nossa Newsletter Agora, as dicas TD Ameritrade, Inc. e Terrys são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis por outros serviços e produtos. CopyCopyright 2001ndash2016 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Dicas Inscreva-se para as dicas Terrys Boletim de notícias gratuito e receba 2 opções Relatórios de estratégia: Como fazer 70 por ano com Calendário e estudo de caso - Como o portfólio da mesa semanal fez mais de 100 em 4 meses Login Para a sua conta existente agoraUse uma propagação vertical no dinheiro para fazer um jogo de ganhos de grande bilhete. Pergunta: como você pode fazer uma jogada de ganhos de grande bilhete em um orçamento pequeno. Responda: Execute uma propagação vertical no dinheiro. Suponha que a Apple ou algum outro estoque grande esteja entrando em ganhos. Você quer tomar um tiro direcional, mas você não quer comprometer a grande quantidade de capital necessária para uma compra de ações ou como margem para uma venda curta. Uma alternativa acessível seria trocar opções, mas, em seguida, suas necessidades precisam se preocupar com fatores adicionais, como a volatilidade e a decadência do tempo ou você. Uma estratégia de opções populares para jogadas de ganhos é o spread vertical no dinheiro. Pode ser construído usando chamadas (para uma jogada otimista) ou coloca (para uma jogada de baixa), e consiste em comprar uma opção no dinheiro e vender uma opção fora do dinheiro da mesma expiração, como Que ambas as greves são aproximadamente a mesma distância do preço das ações. Para ilustrar, considere o exemplo a seguir usando o Google (GOOG). Com o GOOG negociando perto de 755 no dia anterior aos ganhos, assumindo que você tinha desenvolvido uma opinião de baixa sobre o estoque, você poderia ter colocado a seguinte opção comercial: Longo o 770 coloca, cerca de 15 em dinheiro e Short the 740 coloca, Cerca de 15 fora do dinheiro. Como as greves de opções são aproximadamente a mesma distância do preço das ações, esse spread vertical possui algumas qualidades muito atraentes. Primeiro, torna-se bastante simples aproximar o preço. Dê ou tire uma pequena quantia para explicar fatores como taxas de juros e distorção, os spreads verticais no dinheiro tendem a valer cerca de metade da diferença entre as greves. Observe que, porque neste exemplo, o 770 740 colocou spread é de 30 de largura, o custo do comércio é de aproximadamente 15, ou 1.500 por spread. Enquanto o estoque permanecer perto do meio das duas greves, a propagação deve ver muito pouca mudança de valor. Em segundo lugar, colocando este comércio com as greves quase equidistantes do preço das ações, a opção gregos que não o delta tende a ser muito próxima de zero. Em essência, você está arriscando 1.500 para potencializar 1.500, sem ter que ficar muito envolvendo em fatores como a volatilidade ou a decadência do tempo. Seu único foco real é a direção das ações, exatamente como era quando você estava pensando em negociar o estoque, exceto que seu risco geral é consideravelmente menor. Os spreads verticais no dinheiro são negócios direcionais e, como tal, eles estão sujeitos a risco direcional, também conhecido como delta. No caso do seu spread, você está indicando que você tem uma opinião de baixa sobre o estoque conforme você aborda ganhos, então seu valor delta é negativo. No entanto, note que, em contraste com um mdash de straddle, outro jogo de jogadas populares, todos os gregos, especialmente theta e vega, são praticamente inexistentes. Além disso, o straddle custa, e, portanto, riscos, quase três vezes mais do que o spread vertical. Artigos relacionados
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